La definici贸n deefecto de contango Es esencial entender la din谩mica de curva de precios de futuros. La tendencia de esta curva nos permitir谩 comprender las acciones del mercado y comprender las posibles estrategias de los inversores. Por ello conviene, antes de adentrarnos en nuestro an谩lisis de qu茅 son y c贸mo funcionan Efecto de contango e Backwardation, mencionar estos productos e instrumentos financieros, como los futuros y la curva forward.
Il futuro es un contrato que obliga a un comprador y un vendedor a intercambiar una cantidad predefinida de un activo o activo financiero espec铆fico, llamado activo subyacente, a un vencimiento futuro determinado a un precio determinado. Los futuros, cotizados en bolsas reguladas, difieren en precio seg煤n las fechas de vencimiento y, al combinar los precios de un mismo subyacente, obtendremos un curva de preciosque adelante. La sustituci贸n de contratos antes de la fecha tope, t茅cnicamente definido laminaci贸n, genera un resultado, positivo o negativo, que influye en el rendimiento global de la inversi贸n. La renovaci贸n tendr谩 un efecto negativo en el rendimiento total de la inversi贸n en futuros cuando el valor del contrato que vence es menor que el siguiente. En este caso el mercado esta en contango. Por el contrario, si el valor del nuevo contrato es inferior al que expira, la rentabilidad es positiva, hablamos de atraso. Pero intentemos comprender mejor la din谩mica de estos efectos.
驴Qu茅 es el Efecto Contango?
laefecto contango se produce cuando el precio de los futuros que vencen en una fecha determinada es superior al precio de contado esperado para esa fecha, es decir, el precio de contado es el precio actual al que se negocia el activo o activo en el mercado. Esta situaci贸n se considera normal para el mercado, es decir es normal que la curva de avance se posicione por encima del precio spot, con la tendencia de que cuanto m谩s cerca vence el futuro, m谩s se acerca su precio al precio spot.
Por el contrario, en algunas circunstancias, puede ocurrir situaci贸n opuesta al que acabamos de describir, donde el escenario de la curva de avance tender谩 hacia abajo con el precio al contado que excede el precio de los futuros, una situaci贸n considerada anormal, que da lugar a una inversi贸n de la curva, o Backwardation.
Las principales causas
La principal causas que determinan las diferencias entre el precio de futuros y el precio al contado se puede encontrar en el din谩mica del mercado: disponibilidad de materias primas, expectativas, fluctuaciones en la oferta y la demanda, costos de transporte, costos de almacenamiento, etc.
En un mercado cuyas condiciones se mantienen en equilibrio, es f谩cil suponer que la curva de avance se mantendr谩 por encima del precio spot, pero la variaci贸n de una o m谩s de las circunstancias descritas puede provocar el fen贸meno de Backwardation, generalmente acompa帽ado de tensiones en los mercados. En este sentido, existe un particular 铆ndice que mide el miedo que provocan las tensiones a los inversores, el 铆ndice VIX, que significa Volatily IndeX y que generalmente cubre un per铆odo de treinta d铆as. El 铆ndice VIX tender谩 a disminuir si el mercado est谩 subiendo y subir谩 en presencia de expectativas negativas. En este 煤ltimo caso, el inversor tender谩 a capitalizar, vendiendo para frenar posibles p茅rdidas.
C贸mo operar con el efecto Contango
La principal estrategias comerciales donde usar elefecto contango hay dos: corto de futuros cuando el mercado est谩 en Contango o, al contrario, cuando en Backwardation compre los futuros, para ser utilizado de acuerdo con las condiciones del mercado.
Para comerciar es imprescindible utilizar aplicaciones espec铆ficas que ofrecen las plataformas de comercio en l铆nea, como eToro.
Imprescindible, antes de empezar a operar, definir una estrategia basada en Contango analizando el mercado donde se pretende operar: si este est谩 en fase de Contango, las previsiones se orientar谩n a una disminuci贸n del valor de los futuros hasta alinearlos con lo que esperamos que sea el precio spot. Por el contrario, en un mercado dewardation, es recomendable comprar y mantener futuros, ya que las expectativas nos hacen creer que al vencimiento el precio spot ser谩 mayor que el que estamos pagando hoy por el contrato, con la consecuencia de que el valor de el futuro, en los per铆odos que preceden al vencimiento, debe tender a aumentar.
Operar con el Efecto Contango: 驴Vale la pena? Ventajas y riesgos
Gracias a CFD el Contango, utilizado como Estrategia de inversi贸n, y prerrogativa de las grandes empresas, se ha convertido tambi茅n accesible para peque帽os ahorradores. Para tratar de obtener ganancias interesantes es importante identificar el efecto que atraviesa el mercado comprando o vendiendo, como se explic贸 anteriormente, pero especificando que los aspectos analizados son solo algunos de los efectos potenciales que pueden atravesar los mercados.
En pocas palabras, entre el beneficios podemos incluir: la diversidad de instrumentos, amplia gama de estrategias, f谩cil previsibilidad y por tanto minimizaci贸n de riesgos, alta rentabilidad. Pero sin subestimar el potencial riesgos conectado a una inadecuada nivel de experiencia, Para capital invertido, y paraimprevisibilidad de algunos factores que afectan a los mercados, como el S煤per Contango, un desequilibrio repentino y alto entre la oferta y la demanda como para determinar una brecha de precios entre el precio al contado y el valor del futuro.
